進(jìn)入4月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)糖價(jià)呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的格局，而鄭糖期價(jià)則表現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲愿意，其主力1309合約期價(jià)自4月25日觸及5082元/噸直到昨日收盤(pán)，已累計(jì)上漲了124元/噸。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)白糖主產(chǎn)區(qū)已進(jìn)入2012/2013榨季末期，新糖產(chǎn)量日漸明朗，開(kāi)榨初期大幅增產(chǎn)的預(yù)期落空，提振了市場(chǎng)信心。而在新糖上市壓力減弱之際，國(guó)內(nèi)糖市銷售進(jìn)一步向好，加之“廣西地方政府將繼續(xù)收儲(chǔ)”等利多消息的刺激，短期內(nèi)糖價(jià)將難以下跌。

截至5月3日，廣西已有99家糖廠收榨，收榨糖廠占廣西糖廠總數(shù)的96.1%，收榨糖廠產(chǎn)能為65.1萬(wàn)噸/日，約占總產(chǎn)能的96.8%。雖然受近期廣西陰雨天氣影響，糖廠收榨進(jìn)度有所延后，但預(yù)計(jì)并不會(huì)延后太久。同樣的，云南地區(qū)糖廠也正在陸續(xù)收榨。再結(jié)合新疆以及東北地區(qū)甜菜糖產(chǎn)量一并分析，本榨季國(guó)內(nèi)糖市生產(chǎn)進(jìn)展順利，各產(chǎn)區(qū)白糖產(chǎn)量均有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度不及預(yù)期。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)糖價(jià)相比去年有較大跌幅，白糖替代品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不太明顯，白糖銷售較往年看好。

廣西糖協(xié)與云南糖協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)白糖主產(chǎn)區(qū)糖市發(fā)展態(tài)勢(shì)較為樂(lè)觀，長(zhǎng)期保持低迷格局的糖價(jià)有望在進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季后，進(jìn)一步延續(xù)穩(wěn)中有升的趨勢(shì)，并會(huì)逐步擺脫國(guó)際糖價(jià)不斷下行的利空影響。

截至4月30日，廣西已累計(jì)榨蔗6686萬(wàn)噸，同比增加922萬(wàn)噸；產(chǎn)糖783.6萬(wàn)噸，同比增加89.4萬(wàn)噸；產(chǎn)糖率為11.72%，同比下降0.32個(gè)百分點(diǎn)；銷糖486.5萬(wàn)噸，同比增加133.5萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率為62.1%，同比提高11.25個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存為297.1萬(wàn)噸，同比減少44.1萬(wàn)噸。4月份廣西單月產(chǎn)糖46.7萬(wàn)噸，同比增加18.2萬(wàn)噸；銷糖115.3萬(wàn)噸，同比增加41.2萬(wàn)噸。云南截至4月30日已累計(jì)榨蔗1696.44萬(wàn)噸，同比增加125.97萬(wàn)噸；產(chǎn)糖215.63萬(wàn)噸，同比增加19.2萬(wàn)噸；產(chǎn)糖率為12.71%，同比增加0.2%；銷糖89.34萬(wàn)噸，同比增加21.32萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率為41.43%，同比增加6.8%。4月份云南單月產(chǎn)糖47.51萬(wàn)噸，同比增加11.15萬(wàn)噸；單月售糖29.46萬(wàn)噸，同比增加7.04萬(wàn)噸。

4月份國(guó)內(nèi)白糖主產(chǎn)區(qū)無(wú)論是產(chǎn)量還是銷量均同比有所增加，這反映出當(dāng)前國(guó)內(nèi)糖市產(chǎn)銷情況整體好于預(yù)期。此外，“廣西地方政府將繼續(xù)收儲(chǔ)”的市場(chǎng)傳聞也進(jìn)一步提振了市場(chǎng)信心。

國(guó)泰君安期貨白糖分析師周小球告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，受收儲(chǔ)傳言影響，鄭糖期價(jià)大幅度反彈，但此次反彈可能是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的修正。在此之前，由于市場(chǎng)預(yù)期國(guó)家收儲(chǔ)可能減少，鄭糖期價(jià)在4月中下旬曾一度下跌逾5%。另外，鄭糖主力1309合約期價(jià)從低位開(kāi)始反彈至今，持倉(cāng)量大幅減少，而這部分減少的持倉(cāng)并沒(méi)有完全轉(zhuǎn)移到較遠(yuǎn)的合約，這表明市場(chǎng)并不認(rèn)為遠(yuǎn)月合約的期價(jià)具有吸引力。

綜合分析，當(dāng)前糖市正在受到消息面和基本面的雙重影響，雖然糖價(jià)仍存在反彈動(dòng)能，但當(dāng)糖價(jià)反彈到5300元/噸以上時(shí)，估計(jì)來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈上游的保值壓力將逐漸加大。

“近期，廣西部分地區(qū)出現(xiàn)了強(qiáng)降雨和洪澇災(zāi)害，但沒(méi)有發(fā)生在糖料主產(chǎn)區(qū)，這對(duì)新榨季糖料生長(zhǎng)影響不大，也不會(huì)對(duì)糖價(jià)形成利多支持。”萬(wàn)達(dá)期貨白糖研究總監(jiān)崔仕嵬認(rèn)為，雖然主產(chǎn)區(qū)地方政府收儲(chǔ)傳聞對(duì)現(xiàn)貨糖市的挺價(jià)作用明顯，但國(guó)際市場(chǎng)主要產(chǎn)糖國(guó)巴西糖料壓榨進(jìn)度增快，國(guó)際市場(chǎng)糖價(jià)或?qū)⒗^續(xù)回落至17美分/磅以下，國(guó)內(nèi)糖價(jià)能否脫離國(guó)際糖價(jià)的壓制還很不確定。