巴西干旱的天氣，讓持續(xù)下滑多年的白糖價(jià)格“火冒三丈”，一定程度上縮減全球食糖過(guò)剩量預(yù)期，投資者也紛紛轉(zhuǎn)而看多市場(chǎng)走勢(shì)。而國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格也在觀望之后，以大漲姿態(tài)迎合國(guó)際市場(chǎng)變化。

受近20年來(lái)最嚴(yán)重干旱天氣影響，眾多機(jī)構(gòu)調(diào)降巴西2014/2015年制糖期的甘蔗產(chǎn)量和食糖產(chǎn)量預(yù)估。其中，巴西Copersucar集團(tuán)的下調(diào)幅度最大。該集團(tuán)預(yù)計(jì)巴西甘蔗產(chǎn)量預(yù)估減少4000萬(wàn)噸至5.70億噸，食糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)300萬(wàn)噸至3200萬(wàn)噸，酒精產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)10億升至254億升。

鑒于巴西干旱的影響，德國(guó)研究機(jī)構(gòu)F.O. Licht最近將其對(duì)2013/2014全球糖市供應(yīng)過(guò)剩量的預(yù)估調(diào)降18%至360萬(wàn)噸，低于該機(jī)構(gòu)去年11月預(yù)計(jì)的440萬(wàn)噸。上一年度全球糖市供應(yīng)過(guò)剩770萬(wàn)噸。全球糖供應(yīng)量將為1.81億噸，需求量或?yàn)?.774億噸。

法國(guó)Sucden糖業(yè)亞洲公司認(rèn)為，國(guó)際糖市或連續(xù)第四年供應(yīng)過(guò)剩。預(yù)計(jì)2014/2015年度全球糖市將供應(yīng)過(guò)剩690萬(wàn)噸，之前預(yù)估為770萬(wàn)噸。另外，預(yù)計(jì)全球糖需求每年將穩(wěn)步增加300~400萬(wàn)噸。

全球食糖過(guò)剩量大幅縮減預(yù)期，導(dǎo)致投機(jī)資金轉(zhuǎn)而開(kāi)始做多。此前，由于泰國(guó)食糖產(chǎn)量上升和全球食糖庫(kù)存處于高位，國(guó)際白糖價(jià)格已經(jīng)跌至3年來(lái)的低點(diǎn)，白糖價(jià)格在2個(gè)月時(shí)間內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)大幅攀升。

截至昨日收盤，國(guó)內(nèi)白糖期貨主力9月合約上漲135元，漲幅2.87%。而國(guó)際原糖期貨價(jià)格在18.23美分/磅左右，已經(jīng)上漲至近4個(gè)月新高。同時(shí)，由于巴西也是全球全球最大的咖啡出口國(guó)，全球消費(fèi)的四成咖啡都產(chǎn)自巴西。旱情已經(jīng)使得美國(guó)咖啡期貨價(jià)格從年初至今狂漲約80%。

目前，國(guó)際投機(jī)資金看跌信心大幅減弱而看漲信心小幅增強(qiáng)，其凈持倉(cāng)方向逆轉(zhuǎn)為看漲。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，大型及小型投機(jī)客，不包括指數(shù)基金，在2月25日當(dāng)周轉(zhuǎn)為看多原糖期貨。他們持有12045手原糖期貨期權(quán)凈多頭頭寸，此前一周持有42635手凈空頭頭寸。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)漲幅遠(yuǎn)沒(méi)有國(guó)際市場(chǎng)如此兇狠。但是，隨著廣西3月18日召開(kāi)的糖會(huì)來(lái)臨，按會(huì)議的慣例，會(huì)議一般都是利多消息占優(yōu)勢(shì)，這些利多消息的出臺(tái)將會(huì)刺激會(huì)后糖市的上漲。分析人士預(yù)計(jì)，干旱導(dǎo)致巴西糖減少只是預(yù)估，而泰國(guó)和印度兩大重要原糖供應(yīng)國(guó)產(chǎn)量仍創(chuàng)下歷史新高。這種情況下，國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格要想“守得云開(kāi)見(jiàn)月明”，恐怕還需要時(shí)間。