2013年云南食糖形勢分析會議于4月21日在昆明結(jié)束。市場投資者對本次會議抱有很大的期待，對食糖整體產(chǎn)銷、收儲托市政策、現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及糖業(yè)面臨的一些問題，本次會議也給出一定答案，或為糖價后市走向帶來一定指引。

食糖產(chǎn)量不及預期

從糖會上各主產(chǎn)區(qū)通報數(shù)據(jù)看，2012/2013榨季的食糖總產(chǎn)量較預期產(chǎn)量有所下調(diào)，下降幅度在5%左右。造成食糖總產(chǎn)量不及預期的主要因素包括不利天氣因素、病蟲害影響以及部分產(chǎn)區(qū)開榨時間過早等。分地區(qū)看，廣西預計總產(chǎn)量約達800萬噸，較預期小幅減少，而云南總產(chǎn)量也由3月份預期的220萬—230萬噸下調(diào)至210萬噸，減幅達4.5%—8.7%。雖然食糖總產(chǎn)量不及市場預期，但預計總產(chǎn)量仍將達1350萬噸，同比增加17.39%，再加上近兩年較大的食糖進口量，目前國內(nèi)食糖供需寬松的格局依舊在延續(xù)，食糖總產(chǎn)量不及預期或給市場帶來結(jié)構(gòu)性機會。

成本高企或致全行業(yè)虧損

近兩年來食糖價格大幅下跌，而甘蔗收購價格及食糖生產(chǎn)的勞動力投入成本不降反增，或致本榨季食糖生產(chǎn)成本依舊高企。最新數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)食糖生產(chǎn)的總成本或達5600元/噸以上，如果按照主產(chǎn)區(qū)銷售均價5300—5500元/每噸計算，本年度食糖產(chǎn)銷或現(xiàn)全行業(yè)虧損的現(xiàn)象。成本高企或致全行業(yè)虧損，將會打擊制糖企業(yè)參與食糖生產(chǎn)的積極性，不利于未來食糖生產(chǎn)的順利進行。供過于求及行業(yè)大面積虧損的現(xiàn)狀，也可能預示著未來食糖行業(yè)將面臨一次改革與整合。

食糖第二批收儲或?qū)?/span>

據(jù)悉，因食糖收儲的庫容及儲存問題，第二批國家食糖收儲措施遲遲未能實施，但中國糖協(xié)及國家宏觀調(diào)控部門正在采取措施，著力解決食糖收儲的庫容及儲存問題，所以未來兩個月內(nèi)國家啟動第二批食糖收儲或是大概率事件。具體方案或為：國家先行收儲30萬噸，廣西地區(qū)收儲20萬噸，對糖價形成短期利多。但有分析認為，一旦食糖收儲預期兌現(xiàn)，糖價的走勢或?qū)⒒貧w其基本面供需寬松的格局。在大宗商品普遍走弱的背景下，后市糖價有再次調(diào)整的壓力及需求。

廣西挺價前景撲朔迷離

最后，廣西挺價前景撲朔迷離。目前廣西主產(chǎn)區(qū)的白糖現(xiàn)貨價格在5500元/噸，且近期持穩(wěn)，當?shù)刂铺瞧髽I(yè)挺價意愿較為強烈。云南地區(qū)的白糖現(xiàn)貨價格約5300元/噸，較廣西低約200元/噸。在糖價短期波動幅度收窄的情況下，這一價差仍顯巨大，未來價格相對低廉的云南白糖則可能更多受到市場的青睞，貿(mào)易商采購意愿就會增強，而廣西白糖若銷售進程不佳，后市價格不排除有下調(diào)的可能。

綜上所述，云南糖會已經(jīng)結(jié)束，食糖總產(chǎn)量不及預期，第二批收儲或?qū)⒂诮趩?，均是利多糖價的重要因素，而食糖整體供過于求的寬松局面及商品普遍弱勢運行或給糖價帶來壓力。在多空因素交織的情況下，后市糖價區(qū)間振蕩的概率較大。綜合來看，5300元/噸及以下位置追空不可取。